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普京2022年12月27日签署总统令，要求禁止向在合同中直接或间接使用设置价格上限机制的外国法人和个人供应俄石油和石油产品。这一总统令2023年2月1日起生效，有效期多次延长。

欧盟成员国2022年12月初就对俄海运石油出口设置每桶60美元的价格上限达成协议，七国集团和澳大利亚宣布将与欧盟实施同样限价政策。

原油表现强势

本周，原油期货表现偏强。受益于OPEC+再度推迟增产计划，叠加北半球冬季取暖用油旺季到来，在利多效应叠加的背景下，本周内外盘原油期货价格呈现震荡上行走势。截至周五周盘，WTI原油期货主力合约上涨1.81%，报71.29美元/桶，本周累计涨幅约6%。

原油上涨除了受供应端影响外，支撑因素还包括地缘局势和美国EIA数据。供应端，OPEC+将减产原油366万桶/日的政策延长至2026年年底，将8国220万桶/日的自愿减产解除计划推迟三个月，至明年4月执行，并将原定1年的逐步复产周期拉长为18个月。短期受此消息影响，原油获得支撑。

地缘局势方面，近期叙利亚反政府武装推翻了阿萨德政权，随后以色列称已经摧毁了叙利亚绝大多数防空系统，表示可能对伊朗核设施发动袭击，这引发了市场担忧。另外，本周美国EIA数据边际好转，尤其是美国商业原油库存、美国原油成品油总库存等下降，对原油形成支撑。

前期，原油期货已经经历了较长时间的震荡行情，对于本周的涨势，博海投资信息部认为，继续上涨空间可能有限，后市或维持区间震荡走势。

本周原油价格上涨预计只是受短期因素扰动。从中长期来看，市场对2025年全球原油供应预期偏宽松。在2024年年底前，市场仍需关注中东局势演化以及美国12月降息落地情况。

供应方面，从中长期角度来看，产油国干预效果甚微。经历长期减产措施以后，OPEC+内部分歧较大。2024年三季度以来，虽然OPEC+一再延迟增产，但全球原油产量还是明显回升。2024年10月，OPEC原油产量为2653.5万桶/日，环比小幅增加46.6万桶/日。由此来看，产油国推迟增产计划的边际效应不断递减。

展望2025年，全球原油供给预计有所回升，主要增量将来自OPEC+以及美国。在基准情形下，2025年全球原油供应将出现100万～130万桶/日的过剩，这可能导致原油期货价格重心下移。

需求方面，每年12月初至次年2月中旬，北美取暖用油消费转入旺季阶段，原油季节性去库周期开启。然而，今年全球经济下行压力较大，冬季原油需求季节性回暖幅度恐不及往年。

据统计，截至2024年12月上旬末，美国取暖油裂解价差维持在26.69美元/桶，同比大幅回落37.36%，较过去11年均值大幅下跌7.75%。取暖油裂解价差持续维持低位运行，凸显短期原油需求依然偏弱。

2025年全球经济或难有起色，原油消费将继续受到制约。同时，世界能源结构向清洁能源技术的过渡也会影响原油市场的需求增长率。从各机构的预测来看，2025年全球原油需求增速将进一步回落。

信息部预计，原油涨势预计较难延续，地缘局势影响往往偏短期。随着明年OPEC+逐步进入增产周期，市场普遍预期未来原油供需平衡表将逐步转弱。同时，近期部分机构调降了未来原油消费预估。因此，短线油价进一步上涨动力不足。

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